$150 el barril de Brent para el 2023, J.P. Morgan

Algunos estudios dicen que el alza en materias primas energéticas generan inflación, otros dicen que la inflación genera alzas en los precios de los energéticos. La realidad es que existe una correlación claramente positiva entre la inflación y el petróleo (BRENT) específicamente.

La clave de esta proyección recae en bajos inventarios para el 2022 los cuales, según analistas de J.P. Morgan, tendrán una capacidad de reserva de 2 millones de barriles muy por debajo del estimado de 4.8 millones.

Este déficit de producción está dado por varios factores, principalmente por la falta de inversión por parte de los países petroleros de la OPEP. A corto plazo, juzgaron que se necesitaba una pausa de tres meses en los planes del cartel para aumentar la producción en 400,000 b / d cada mes, simplemente para equilibrar el mercado. Incluso podría ser necesario un corte una vez que se conozca el impacto de las nuevas variantes de Covid-19, agregaron.

*https://tradingeconomics.com/commodity/brent-crude-oil

La capacidad de la OPEP para controlar el precio, (lo que los analistas denominaron el “volante”), depende de la eficacia en su capacidad de reserva, que según las cuotas vigentes se reducirá a un mínimo de 25 años, a un 4% de la capacidad total desde un 14% promedio visto entre 1995 y 2020, estimó J.P. Morgan. Eso está muy por debajo del nivel de comodidad de alrededor del 10% recomendado por los consumidores de energía lo cual impulsaría probablemente los precios del crudo hasta $150 por barril.

Christyan Malek comenta en entrevista a Bloomberg que se podría aprovechar esta alza tomando posiciones en aquellas empresas que sepan generar free cashflow de estos precios y que a su vez cumplan con la transición de sus ingresos a energías verdes como puede ser $BP (British Petroleum) o $RDS (Shell), $TTE (TotalEnergies) o el ETF USO.

Por otro lado se pueden tomar posiciones en directo por medio del mercado de futuros. Escríbenos a cotnacto@sierranegrainversiones.com para más información y opciones de inversión.